Há razões para se sentir desconfortável com o retorno sobre o capital da Advance Auto Parts (NYSE:AAP)

Análise de estoque

Para encontrar um estoque multi-bagger, quais são as tendências subjacentes que devemos procurar em um negócio? Em primeiro lugar, queremos ver um retorno comprovado sobre o capital empregado (ROCE) que está aumentando e, em segundo lugar, uma base crescente de capital empregado. Em última análise, isso demonstra que é um negócio que está reinvestindo os lucros com taxas de retorno crescentes. Diante disso, quando olhamos paraAdvance Auto Parts(NYSE:AAP) e sua tendência ROCE, não ficamos exatamente entusiasmados.

Para aqueles que não sabem o que é ROCE, ele mede a quantidade de lucros antes dos impostos que uma empresa pode gerar a partir do capital empregado em seus negócios. A fórmula para este cálculo na Advance Auto Parts é:

Retorno sobre o capital empregado = Lucro antes dos juros e impostos (EBIT) ÷ (Ativo total - Passivo circulante)

0,089 = US$ 641 milhões ÷ (US$ 12 bilhões - US$ 5,0 bilhões) (com base nos últimos doze meses até abril de 2023).

Portanto,A Advance Auto Parts tem um ROCE de 8,9%.Em última análise, esse é um retorno baixo e apresenta desempenho inferior à média do setor de Varejo Especializado de 14%.

Confira nossa análise mais recente para Advance Auto Parts

No gráfico acima, medimos o ROCE anterior da Advance Auto Parts em relação ao seu desempenho anterior, mas o futuro é indiscutivelmente mais importante. Se você gostaria de ver o que os analistas estão prevendo daqui para frente, você deve verificar nossolivrerelatório para Advance Auto Parts.

Quando olhamos para a tendência ROCE na Advance Auto Parts, não ganhamos muita confiança. Nos últimos cinco anos, os retornos sobre o capital diminuíram para 8,9%, de 13% há cinco anos. Enquanto isso, o negócio está utilizando mais capital, mas isso não moveu muito a agulha em termos de vendas nos últimos 12 meses, então isso pode refletir investimentos de longo prazo. Vale ficar de olho no faturamento da empresa daqui para frente para ver se esses investimentos acabam contribuindo para o resultado final.

Em uma nota lateral, o passivo circulante da Advance Auto Parts ainda é bastante alto em 41% do total de ativos. Isso significa efetivamente que os fornecedores (ou credores de curto prazo) estão financiando uma grande parte do negócio, portanto, esteja ciente de que isso pode introduzir alguns elementos de risco. Idealmente, gostaríamos de ver isso reduzir, pois isso significaria menos obrigações com riscos.

Juntando tudo, enquanto estamos um tanto encorajados pelo reinvestimento da Advance Auto Parts em seu próprio negócio, estamos cientes de que os retornos estão diminuindo. E nos últimos cinco anos, as ações cederam 40%, então o mercado não parece muito esperançoso com o fortalecimento dessas tendências tão cedo. Portanto, com base na análise feita neste artigo, não achamos que a Advance Auto Parts tenha as características de um multi-bagger.

Mais uma coisa, nós vimos4 sinais de alertaenfrentando Advance Auto Parts que você pode achar interessante.

Embora a Advance Auto Parts não esteja obtendo o maior retorno, confiralivrelista de empresas que estão obtendo altos retornos sobre o patrimônio com balanços sólidos.

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